ScaleX, el mercado diseñado para acompañar el desarrollo de empresas emergentes de la Bolsa de Santiago incorporará este nuevo mecanismo con el objetivo de facilitar el acceso a financiamiento mediante instrumentos de deuda, bajo un esquema más ágil, eficiente y adaptado a la realidad de compañías de menor tamaño.

El nuevo segmento permitirá a empresas medianas y en crecimiento emitir deuda frente a inversionistas institucionales, mediante un proceso de inscripción simplificado, manteniendo estándares adecuados de información y transparencia. Entre sus principales características, se contempla una reducción de los requisitos actualmente exigidos, estableciendo como base la presentación de estados financieros auditados, sin sacrificar calidad ni visibilidad de la información.

Jaime Herrera, Gerente de Desarrollo Empresarial de nuam y líder de ScaleX, destacó que el objetivo es “habilitar un canal formal, transparente y competitivo para emisiones de deuda, donde precios y tasas se definan bajo condiciones reales de mercado y participación institucional. Estamos creando un nuevo espacio que combine la disciplina en información del mercado público, con los beneficios que trae la deuda privada en cuanto a garantías e inversión”.

La propuesta fue desarrollada tras un proceso de validación con más de 30 actores del ecosistema, incluyendo corredoras de bolsa, administradoras generales de fondos, fondos de inversión, emisores y representantes gremiales, quienes manifestaron su interés en contar con un instrumento estandarizado que permita canalizar oportunidades de financiamiento vía deuda en un entorno visible y regulado.
Luca Restuccia, Gerente de Inversiones y Productos de BancoEstado Administradora General de Fondos, comentó que la creación de este nuevo segmento de ScaleX “es una iniciativa muy relevante para el desarrollo del mercado de capitales local”. “Permite acercar a inversionistas institucionales con empresas medianas y grandes que buscan financiamiento en condiciones de mercado, con estructuras más flexibles, procesos competitivos de formación de precios y un marco de riesgo claro y transparente”, señaló el ejecutivo.

Por otra parte, José Manuel Baeza, Head de Mercado de Capitales Chile de Credicorp, mencionó que esta iniciativa de Renta Fija de ScaleX “viene a profundizar al mercado, permitiendo que más empresas se beneficien de un Mercado de Capitales robusto”.

¿Cómo funciona?

Este segmento ofrece dos formas de financiamiento. La primera está pensada para necesidades de corto plazo, a través de instrumentos como pagarés y efectos de comercio, que sirven para financiar capital de trabajo u otras necesidades operativas.

La segunda considera emisiones de bonos de mayor plazo. En este último caso, al igual que en el mercado principal, se exige a la empresa contar con un representante tenedor de bono y clasificación de riesgo. La diferencia es que ScaleX Renta Fija pide una sola clasificación de riesgo, para adecuar el proceso al tamaño de las empresas y hacerlo más eficiente, sin dejar de lado una evaluación crediticia adecuada.
Para participar, las empresas deben contar con estados financieros auditados una vez al año y demostrar que generan flujo de caja suficiente para responder a sus obligaciones financieras.

“La idea es que las condiciones del financiamiento, como la tasa, se definan en el mercado, según la oferta y la demanda entre inversionistas institucionales. Así, las empresas podrían acceder a condiciones competitivas frente a otras alternativas de deuda privada”, mencionó Herrera.
Las emisiones están dirigidas a inversionistas calificados. Una vez colocados, estos instrumentos pueden seguir transándose en bolsa entre esos mismos inversionistas, lo que puede darles mayor liquidez y visibilidad.